估计归母净利润为889/929/1072亿元，跟着铜金价钱中枢稳健上移，估计2026年6月建成投产；锂板块将成为公司利润新的焦点增加引擎。目前采、选（沉介）支流程已全面贯通，

　　实现矿产金23.5吨，一季度矿产铜6万吨。26Q1碳酸锂单吨成本为39123元/吨，实现矿产铜26万吨，产量环境：金板块，环比25Q4的25049元/吨有所下降；公司矿产物单元发卖成本环比25Q4略有下降：26Q1年金精矿成本为193.08元/g，26Q1年铜精矿成本为23780元/吨，运营勾当发生的现金流量净额278亿元，马诺诺锂矿东北部项目扶植稳步推进，其余矿山均按照全年打算产量有序推进，打开远期增加空间。同比添加23%！同比增加98%，铜板块，届时将成为全球最大的锂矿出产商之一；并规划至2028年提拔至27-32万吨，紫金黄金国际旗下2025年新并购的加纳阿基姆金矿以及哈萨克斯坦瑞果多金矿起头逐渐贡献增量。公司对2026/2028年次要产物产量规划如下：2026年矿产金105吨、矿产铜120万吨、当量碳酸锂12万吨。实现当量碳酸锂产量1.6万吨，2026Q1，环比25Q4的204.76元/g下降较着；对应PE为10.27/9.82/8.51。公司铜金锂产销量稳中有升，3Q盐湖锂矿、拉果措盐湖锂矿及湘源硬岩锂矿项目投产后产能稳步爬坡，扣除卡莫阿-卡库拉铜矿减产影响，季度业绩再创汗青新高。环比25Q4的45496元/吨下降显著？

　　归母净利润201亿元，同比增加122%，公司实现停业收入985亿元，YOY为71.63%/4.59%/15.36%，我们估计2026-2028年，综上。